移动版

新潮能源公司半年报:2017H1同比扭亏,鼎亮汇通并表后业绩有望大幅提升

发布时间:2017-08-22    研究机构:海通证券

发布2017年半年度报告。2017H1公司实现营业收入1.16亿元,同比增长17.4%;实现归母净利润4073.69万元,同比实现扭亏。其中,浙江犇宝下属美国子公司——Surge公司2017H1实现营业收入1.12亿元(其中石油销售收入7377.65亿元,向鼎亮汇通旗下MossCreek公司收取运营管理费3841.96万元),较去年同期增加6014.55万元;实现净利润4333.38万元,较去年同期增加6021.59万元。经营数据上,Surge公司上半年总井数和生产井数分别为373、287口,同比分别增加9、5口;石油产量24.18万桶,同比增长3.98%;销量23.57万桶,同比增长1.09%;原油平均实现价格45.5美元/桶(上半年WTI平均油价49.7美元/桶)。

鼎亮汇通旗下油田资产产销量大幅增长,并表后公司业绩有望大幅提升。根据公司8月初发布的2017年上半年经营数据,鼎亮汇通所属美国公司MossCreekResources,LLC上半年石油产量352.09万桶,同比大幅增长161.86%,销量376.46万桶,同比大幅增长163.34%;生产井数为122口,同比增加62口。目前,鼎亮汇通100%财产份额的过户手续及相关工商变更登记工作已经完成,MossCreekResources,LLC从2017年8月1日正式并入公司合并报表范围,并表后公司业绩有望大幅提升。

油田资产收购成本低,业绩弹性大。由于在低油价时点收购油田资产,公司的单位储量收购成本较低。近期布伦特油价开始企稳回升,重新回到50美元/桶以上。我们预计全年油价将窄幅震荡,平均油价预计在45-55美元/桶。作为纯油气开采公司,在油价企稳反弹时业绩弹性大。

发布2017年限制性股票激励计划(草案),彰显公司信心。公司拟授予不超过8000万股限制性股票(约占总股本1.97%),授予价格为1.78元/股。本次计划涉及激励对象共5人,其考核指标有两个,满足其一即可:

(1)以2016年度营业收入为基数,2017-2018年增长率分别不低于200%、1000%;

(2)以2016年公司市值为基数,2017-2018年增长率不低于20%、50%。

盈利预测与投资评级。我们预计公司2017~2019年EPS分别为0.06、0.27、0.42元(按照增发完成后的72.42亿股摊薄计算,预计2017年增发完成)。

按照2018年EPS以及20倍PE,给予公司目标价为5.40元,维持“增持”投资评级。

风险提示:原油价格大幅波动、新业务拓展风险。

申请时请注明股票名称