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白酒股重拾升势,市场风格转向了吗?

时间:21-09-27 18:10    来源:一财网

以往A股“金九银十”的“规律”在9月下旬仿佛失效了。随着9月初三大指数冲击新高乏力后,9月下旬市场持续呈现回调态势。回顾上周(9月22日-9月25日),指数维持高位震荡,场内结构化明显。

而本周第一个交易日(9月27日)的市场更是出现了明显的分化行情,此前表现强势的周期、电力、新能源等方向持续下挫,沉寂许久的白酒板块却异军突起,贵州茅台更是一度涨停。

市场风格是否已经转变,价值投资又成为主流了吗?一财号征集多位业内大咖的看法,为您奉上专家观点盛宴:

 

中信证券首席策略分析师秦培景:淡化短期博弈,强化价值配置

风格切换提速,淡化短期博弈,强化价值配置,布局四季度行情。第一,能耗双控约束下的限电限产在各地铺开,压制供给侧预期;地产信用重构影响地产建安投资,压制需求侧预期,市场对经济增速的预期下修。第二,预计政策将迅速应对,对限电限产的纠偏速度会加快,保供稳价政策的效果也会逐步显现,缓解基本面预期,四季度国内经济运行将好于三季度。第三,宏观流动性仍处于阶段性宽裕的窗口,局部地产信用风险释放下,宏观流动性将更宽松,预计四季度的全面降准将在10月落地。

配置上,建议继续把握风格切换,淡化短期博弈,强化价值配置,布局价值板块中高景气的消费和医药的细分领域,并精选制造和科技板块中三季报有望超预期的机械、军工、半导体、锂电。

 

前海开源首席经济学家杨德龙:消费、新能源和科技互联网,依然值得长期配

现在的市场整体上已经逐步实现风格转换,前期火热的一些周期股出现调整,投资周期股一定要懂得及时获利了结,否则在周期向下的时候可能会出现大幅下跌,包括猪周期的股票,在猪肉价格暴跌之后也出现回落。现在比较火热的有色煤炭等周期股,在未来周期出现向下的时候也大概率会出现大幅回落,所以建议大家对于周期股要及时的获利了结,不能恋战。当周期股出现下跌之后,四季度消费股有望迎来机会,四季度也是传统的消费旺季。

 

天风证券宏观团队负责人宋雪涛:能源双控如何影响经济和行业?

未来双控政策将持续推进,出口导向型企业的碳关税约束也将日趋严格,可再生能源电力(绿电)需求的增长将成为长期趋势。由于我国太阳能资源丰富带主要集中于西北地区、青藏高原及东北西部,风能资源主要集中在内蒙古、新疆、黑龙江、甘肃四省,且分布式光伏发电和分散式风电建设的主要阵地在乡村和县域,发展可再生能源电力有助于缩小地区差距、城乡差距,实现共同富裕。

北京博星证券首席分析师邢星:三季报值得关注

上交所三季报预约披露时间表出炉,新潮能源(600777)拔得头筹,将于10月13日率先披露。这也就意味着三季报行情将就此展开。业绩线有望随着三季报的披露重新成为市场核心焦点,所以对于业绩有望超预期的板块,比如顺周期类中的煤炭、化工、有色等资源股;碳中和领域中的锂电池、光伏、风电等值得深挖。

总体而言,接下来市场的机会依然大于风险,而且个股的机会有望随着三季报的披露逐步增多。因此策略上精选个股,把握交易机会依然是主要方向,适当情况下,激进型投资者也可适度放大仓位把握结构性行情。

 

苏宁金融研究院研究员陶金:基本面超预期下滑,结构性行情预计将持续 

8月份经济数据公布,基本面超预期下滑,除因去年高基数原因外,疫情反复、台风等因素均对经济修复产生重大不利影响。伴随着美国财长耶伦警告政府债务违约风险、美联储Taper渐进、恒大债务违约等因素影响,海内外资金的风险偏好迅速下降,权益市场表现均不佳。

但投资者不必过于恐慌。第一,8月份受疫情和自然灾害等冲击,而对9月份的影响已经相对较小;第二,热门赛道虽然有基本面或者政策面的支撑,但是前期估值已经过高,出现一定程度的回调属于正常现象;第三,从历次国庆节来看,节前的表现会明显弱于节后;第四,房地产局部出现信用问题并不代表会出现系统性风险,监管层在防范系统性金融风险方面的管控力度较大,虽然地产、银行等相关行业会受到信用冲击,但整个A股受影响的程度应该会较小。

随着经济数据的下滑,企业盈利增速也会进一步下滑,主要是上游大宗商品价格过高,挤占下游企业利润;出口企业面临的海运成本快速上涨等,逆周期调节政策值得期待。

文章作者 大V有话说