新潮能源(600777.CN)

新潮能源发布2019年年报:净利润超10亿 业绩实现稳增长

时间:20-03-31 09:56    来源:金融界

3月30日晚,新潮能源(600777)(600777.sh)发布2019年业绩报告。报告期内,实现营业总收入60.70亿元,同比增长26.97%;属于上市公司股东的净利润为10.78亿元,同比增长79.37%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为10.82亿元,同比增长40.40%,业绩实现稳定增长。

公告显示,截止2019年末,新潮能源总资产为284.46亿元,比期初增长14.94%;总负债为123.26亿元,资产负债率为43.33%,财务结构较为稳健。

2019年国际油价持续震荡。WTI NYMEX全年月平均价格为57.02美元/桶,较2018年的64.79美元/桶,下降了7.77美元/桶, 降幅约为12%。受美国国内天然气供求关系的影响,天然气价格持续下跌并创3年来的最低水平。2019全年天然气月平均价格(Henry Hub)为2.56美元/MBtu, 较2018年平均的3.17美元/MBtu下降了0.61美元/MBtu,降幅约为19%。新潮能源在油气价格下行的市场环境中,实现逆势发展,资产规模和盈利能力再上台阶,同时负债控制在合理水平,交出了靓丽的成绩单。

油气产量高速增长

2019年,新潮能源合理安排资本支出,科学规划开发计划,稳步推进资产和权益收购,在油气储量获得有机增长的同时,油气产能迅速增长。2019年全年新潮能源日均净权益产量突破50,654桶油气当量,进入北美中型油气公司之列。数据显示,2019年公司日均油气作业产量达70,590桶当量,较上年的60,481桶当量增长16.71%。其中,日均石油权益产量42,363桶,较上年增长19.48%;日均天然气产量8,291桶当量,较上年增长69.60 %。

新潮能源着眼于未来,坚持长短期效益并重。不仅全面完成了年度生产经营任务,取得了良好的经营业绩,也为未来的可持续发展打下基础。同时,公司在行业内竞争力和影响力也得到进一步提升。

根据在美国油气数据咨询公司Drilling info(现名为Enverus)公布的“美国100家最大的非上市油气公司”排名报告中,公司在美全资子公司跻身“非上市作业者二叠纪盆地第3名”、 “美国100家最大的非上市油气公司”(作业产量第23名、原油产量第6名)。

实现降本增效

一直以来,新潮能源都将技术创新、精细化管理作为降本增效的管控措施,采用工厂化钻井的技术方案,推进Wolfcamp A和Spraberry的联合开发,显著降低成本、提高采收率。

2019年,新潮能源通过扩边和新发现增加石油证实储量572.07万吨,增加天然气证实储量19.58亿立方米。单位作业成本(即油田作业成本及修井成本合计)由2018年的6.17美元/桶下降至4.85美元/桶,降幅达21.45%。

公司油气业务毛利率为48.55%,而营业成本的67.78%为折耗,其他现金成本仅占全部成本的32.22%。进而可以推算公司2019年油气产品的付现成本率约为16.6%,公司油气产品现金流能力较强,有对抗油价下跌风险的能力。

此外,2019年,美国全资子公司成功完成二叠纪(Permian)盆地已知最长的水平井钻井及压裂完井,这口井总水平进尺为5,467米,这标志着公司在油田开发运营方面技术和管理的成熟。

债务结构优化+套保策略

据了解,新潮能源境外主要的融资方式是循环信贷和发行高收益债。过去一年,在中美贸易摩擦升级,油气价格低迷的环境下,新潮能源美国全资子公司Moss Creek Resources Holdings, Inc在境外成功发行5亿美元8年期的高收益债券。该项融资有利于利用长期且稳定的债务替换额度动态调整的循环信贷,有效降低公司运营中的财务风险,优化债务结构,也为油田资产开发和潜在油气资产收购提供资金保障。报告期末,公司负债率43.33%,低于行业平均水平,主要是长期债务,债务结构比较合理。

合理利用套期保值策略,也在一定程度上为新潮能源化解了油价大幅波动带来的巨大风险。公告显示,根据新潮能源与银行及其他债权人的协议约定,套期保值规模总量不得少于美国子公司未来12个月已探明已开发在产原油储量(PDP)的50%。尽管公司套保合约的保护价格低于2019年底的收盘价格,但随着2020年3月以来WTI价格的大跌,公司套保合约的保护价格已经远远高于各期期货的市场价格。

2020年初,由于沙特与俄罗斯谈判破裂和后续的价格战,国际原油价格大幅下滑,跌至近20年的价格低位,同时受到新型冠状病毒(COVID-19)全球蔓延的叠加影响,绝大多数机构下调了全年油价预期。在油价下跌及疫情带来的双重压力下,新潮能源所在的油田周边地区会出现大量低价优质资产,对做足充分准备的新潮能源来说,意味着难得的逆周期并购机会。

新潮能源表示,2020年,将在保持稳健的财务策略的同时,主动捕捉油田资产和油气产业链上的并购机会,关注产业链中下游延展性,积极探索具有境内外协同效应和符合公司当前需求的境内业务。

历史遗留问题稳步清理

2019年,新潮能源加强与相关方的协调沟通,解除了2.5亿元到期债务的担保义务,成功化解了重大风险。积极应对诉讼案件,对侵害公司利益的纠纷,运用民事起诉和刑事报案等法律手段,维护公司合法权益,本年度,共取得18份一审胜诉判决。

年报显示,公司共有8个重大诉讼正在进展当中,除恒天中岩投资管理有限公司起诉公司承担担保责任事项外,其他均为公司前管理层对外投资相关的纠纷。相关事项已经在2018年计提了减值准备,从2019年陆续披露的进展看,历史遗留问题带来的风险有望解决。